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按照房地产开发进度,地产周期大致可分为拿地-开工-预售-施工-竣工五个阶段。地产链可分为开工端(工程机械、水泥、钢铁)、竣工端(玻璃、建材)、后周期(家具、家电)三个部分。
地产产业链的内部关系可简化为:房地产企业从金融机构获得资金、从政府部门获得土地资源后,由设计院根据相关要求进行建筑设计,房地产企业或实施工程单位采购建材,最后实施工程单位进行房屋建设、初步装修;房屋建设好后,由房地产企业负责销售;消费者购置完房产后,按照各自的消费能力和消费偏好,进行房屋的进一步装修,而后购置家电、家具等。
销售牵动地产周期,开工和竣工滞后于销售,开工滞后销售时长的重点是库存水平,竣工滞后销售时长的重点是期房占比、三/四线城市销售占比及精装房渗透率。
建筑工程产业链最重要的包含工程设计、咨询、工程承包、施工等环节。产业链上游最重要的包含现场勘查、工程设计、工程咨询、建材供应等,中游为工程承包和建设施工,下游主要为地产开发、基建开发、物业管理等客户。
建材行业属于中游制造业,上游主要为原材料和能源,包括煤炭、纯碱、天然气、石油及相关副产品等,下游领域覆盖基建、地产、汽车等。
具体来看,建材可分为周期品建材、装饰建材和新材料三大类。周期品包括水泥、玻璃、PCCP管、耐火材料等子行业,特点是受宏观经济政策/投资活动周期等影响较强,产品价格波动幅度往往较大。装饰建材包括塑料管道、防水材料、装饰板材、装饰涂料、石膏板、吊顶、瓷砖卫浴等子行业,产品需求与地产施工、竣工以及二次装修有关。新材料包括玻璃纤维/制品及复合材料、微纤维制品、石英制品等子行业。
工程机械产业上游主要为制造工程机械产品提供原材料的钢铁行业、涂料行业和零部件制造业,如工程机械用钢材、内燃机、液压系统、轴承、轮胎等。中游包括挖掘机、起重机、压路机、推土机等不一样的工程机械制造企业;下游主要为需求端,如房地产、基础设施建设、矿山挖掘、水泥以及农村建设等领域。下业中,基础设施建设和房地产是两个最重要的板块。
主体建筑封顶之后,开始砌体、抹灰、门窗和电梯的安装,施工期一般为6-12个月,产业链上主要用到电梯、玻璃、铝材、建筑外管材等。
对于多数非精装房,在房屋交付之后,即进入到室内装修阶段,硬装周期一般为1-3个月。主要涉及到水电安装工程、木工工程、泥瓦油漆工程、以及厨电的安装等。这一阶段主要受益的领域有陶瓷等装饰材料、橱柜木门、厨电、卫浴五金等。
这一阶段主要是家具、家电等的配置。家电行业包括白电、黑电、厨电、小家电等。
按照 房地产 开发进度,地产周期大致可分为拿地-开工-预售-施工-竣工五个阶段。地产链可分为开工端(工程机械、水泥、钢铁)、竣工端(玻璃、建材)、后周期(家具、家电)三个部分。地产产业链的内部关系可简化为: 房地产 企业从金融机构获得资金、从政府部门获得土地资源后,由设计院按照...