2022年,氧化铝产能将持续扩张,电解铝产能逐步康复,铝价呈先扬后抑态势。伦铝价格的规模2340—3230美元/吨,沪铝(21535, -115.00, -0.53%)价格的规模17500—24800元/吨。
2021年沪铝涨幅达31.82%,其走势大致可分为两个阶段:年头至10月中旬,在海外经济修正、出口添加、能耗双控方针及海外天然气价格暴升影响下,铝价持续走高;从10月下旬开端,国内对煤炭价格施行干涉,本钱支撑逻辑崩塌,铝价大幅下挫,年底受欧洲能源价格飙涨影响敞开反弹。
我国铝土矿对外依存度高达65%,大多数来自为几内亚、澳大利亚和印尼。2021年几内亚产生政变但未影响铝土矿出口,印尼政府屡次提及制止铝土矿出口,若施行可通过其他几个国家的进口补偿,估计影响不大。但因我铝土矿对外依存度高且进口高度集中,需注重海外政局不稳定带来的危险。
2021年1—11月份全球氧化铝产值累计1.27亿吨,同比增4.3%,其间我国氧化铝产值6901万吨,同比增6.5%。2022年国内外氧化铝待投产项目较多,大多散布在在印尼。别的,年产142万吨的Jamalco氧化铝厂有望于2022年重启。
到2021年12月,我国氧化铝建成产能8954万吨,运转产能7225万吨,预期2022年新增产能730万吨,复产产能保存估计在200万吨。
2021年,在限电限产及能耗双控等影响下,国内电解铝产能受限。到2021年11月,我国电解铝建成总产能4283万吨,在产产能3757万吨,产能利用率87.7%。2021年1—11月国内电解铝产值累计3545万吨,同比增5.7%。
2021年国内因电力、能耗双控等原因减产的电解铝产能约389万吨,估计2022年复产产能238万吨,新投产产能252万吨。
2021年1—11月,海外电解铝产值累计2599万吨,同比增1.57%。受能源危机影响,到上一年12月底,欧洲铝厂已减产70多万吨。不过2021年因赢利添加,海外增复产产能亦有所上升,估计2022年海外电解铝增复产产能在151万吨。
2021年国内房地产、电力出资增速下滑,连累铝传统消费增量。2021年1—11月国内电网基本建设出资完结额累计同比增速降至4.1%,全国房地产开发出资完结额累计同比增速降至6%。根据2022年国内房地产调控的方向未变,房地产消费增速依旧面对下行压力。
跟着轿车轻量化及电动化,轿车用铝量添加,据测算,每辆新能源轿车较传统轿车用铝量添加约85千克。
数据显现,2021年1—11月国内轿车用铝量282.4万吨,同比增5.3%,新能源轿车用铝量43万吨,在轿车用铝中占比15.2%,较2020年添加9%。估计2022年传统轿车对原铝消费的增量约13万吨,新能源车对原铝消费的增量约16万吨。
光伏方面,2021年1—11月国内光伏新增装机量34.8GW,累计同比增34.5%。2021年全年光伏新增装机量估计40GW。据CPIA猜测,2022年全球光伏装机180—225GW,国内光伏装机60—75GW,新增用铝量约101万吨。
2022年,美联储加息预期升温,金属价格将全体承压。国内财政方针前置,上半年基建出资加码,铝需求将好转。因为房地产调控不放松,可侧重重视新能源轿车、光伏工业对铝需求的拉动。供给端重视电解铝产值,在“双碳”布景下,国内电解铝产能或持续受限,但估计好于2021年。国外2022年增复产的预估计亦较为可观。
全体看,2022年电解铝供需缺口将缩窄,上半年偏紧,下半年好转,铝价将呈先扬后抑态势。伦铝价格的规模2340—3230美元/吨,沪铝价格的规模17500—24800元/吨。